УПРАВЛЕНИЕ КЛИМАТИЧЕСКИМИ РИСКАМИ

TCFD 201-2

Группа «Московская Биржа» признает, что в результате изменения климата возникают риски, которые могут оказывать влияние на непрерывность бизнеса и иметь долгосрочные экономические, экологические и социальные последствия для многих отраслей мировой экономики, общества и компаний Группы.

В Группе создана система управления рисками, в рамках которой проводятся регулярные выявление и оценка бизнес-рисков с точки зрения вероятности их наступления и ожидаемых финансовых потерь. Кроме того, проводится регулярный мониторинг законодательной среды, внедряются международные практики по выявлению и оценке климатических рисков, а также по климатической отчетности.

Климатические риски подлежат регулярной инвентаризации в рамках системы менеджмента непрерывности бизнеса и учитываются в бизнес-процессах по стратегическому и финансовому планированию. ПАО Московская Биржа на регулярной основе проводит оценку влияния климатических рисков на торговый и инвестиционный портфели.

Основные процессы системы управления климатическими рисками:

инвентаризация рисков и возможностей, их типизация и приоритизация;
оценка вероятности и влияния выявленных рисков;
сценарный анализ рисков и возможностей;
актуализация тепловой карты рисков;
контроль за реализацией мер по смягчению последствий в случае реализации рисков.

В соответствии с рекомендациями TCFD Московская биржа выделяет два главных типа климатических рисков:

физические: риски экстремальных погодно-климатических явлений, стихийных бедствий и техногенных катастроф;
переходные: риски, связанные с переходом глобальной экономики на низкоуглеродный путь развития.

Физические риски могут нанести значительный ущерб зданиям, инфраструктуре и работникам не только Группы, но и ее клиентов и контрагентов, что приведет к нарушению непрерывности их деятельности, финансовым потерям, критичным для Группы и ее контрагентов, а также других заинтересованных сторон.

Переходные риски, в свою очередь, подразделяются на политико-правовые, технологические, рыночные и репутационные, каждый из которых может иметь значительные финансовые последствия для бизнеса.

Московская биржа провела оценку климатических рисков по вероятности и тяжести последствий их наступления для пяти типов рисков: физического, политико-правового, технологического, рыночного, репутационного (более подробное описание рисков в рамках типа см. в таблице «Климатические риски Группы «Московская Биржа»). По всем климатическим рискам в рамках каждого типа были определены степени потенциального финансового воздействия и выявлены события (риски) малой и большой величины.

Климатические риски Группы «Московская Биржа»

Риски, связанные с климатом	Описание воздействия	Уровень вероятности риска малой величины	Уровень вероятности риска большой величины	Описание реагирования на риск или меры по смягчению риска
Физические риски
Экстремальные риски
Наводнения, снегопады	Изменения в характере осадков и экстремальная изменчивость погодных условий, включая наводнения с разрушением дорог, мостов, линий электропередачи, домов и другой инфраструктуры, сопровождающиеся гибелью людей или человеческими травмами, приводящие к закрытию бизнеса	Низкий	Низкий	Разработаны стратегии аварийного восстановления, которые включают: - реконфигурацию систем, использующих IT-оборудование, которая остается неизменной для восстановления связи после критического сбоя; - доступность и конфигурацию горячего резервирования из резервных копий для восстановления основных приложений инфраструктуры; - зеркальное отображение и холодный резерв поврежденного местоположения, а также восстановление данных
Ледяной дождь	Перебои в подаче электроэнергии (линии электропередачи, покрытые льдом, становятся чрезвычайно тяжелыми, что приводит к разрыву опорных столбов, изоляторов и линий). Транспортные задержки (затруднение движения транспортных средств на дорогах из-за гололедицы). Возможные человеческие травмы	Средний	Низкий
Ураган, штормовой ветер	Разрушение линий электропередачи, жилых домов и другой инфраструктуры, сопровождающееся гибелью людей или человеческими травмами и приводящее к закрытию бизнеса. Транспортные задержки	Высокий	Низкий
Лесные пожары	Уничтожение имущества. Выброс опасных химических веществ при сжигании топлива на диких землях оказывает значительное воздействие на здоровье людей	Высокий	Низкий	План переселения сотрудников принимается в случае чрезвычайных ситуаций, связанных с лесными пожарами
Хронические риски
Экстремально жаркая погода	Негативное влияние на здоровье сотрудников и функциональность оборудования. Снижение производительности труда	Средний	Низкий	Организация комфортных условий труда: сотрудникам, работающим на дому без кондиционера, будут предложены рабочие места в офисе с кондиционером
Экстремально холодная погода	Негативное воздействие на здоровье сотрудников и на оборудование, приводящее к замедлению или остановке операций	Низкий	Низкий	Организация комфортных условий труда: сотрудникам, работающим в офисе, будет рекомендовано оставаться дома. План переселения сотрудников принимается в случае сильных холодов, сопровождающихся отключением отопления
Переходные риски
Политико-правовые риски
Высокие затраты на электроэнергию	Превышающий инфляцию рост цен на электроэнергию в результате быстрого перехода на безуглеродное производство электроэнергии	Средний	Средний	Более широкое использование энергоэффективного оборудования
Расширенные обязательства по представлению отчетности о выбросах	Дополнительные рабочие усилия и затраты на рабочую силу для сбора и представления информации о выбросах и сокращении выбросов парниковых газов	Средний	Высокий	Установление процедур отчетности по выбросам углерода, участие в национальных и международных инициативах по отчетности в области выбросов углерода. Использование консультантов по углеродной отчетности
Неточное или ошибочное раскрытие информации о выбросах	Штрафы и репутационные потери в связи с развитием новых правил и стандартов раскрытия информации, таких как TCFD или EU SFDR, в том числе на национальном уровне (Россия поддерживает темпы внедрения новых правил отчетности о климате с рядом требований, введенных в этом году)	Низкий	Низкий
Введение штрафа за несоблюдение требований по выбросам парниковых газов	Повышенные эксплуатационные расходы эмитентов (более высокие затраты на соблюдение нормативных требований, увеличение страховых взносов)	Низкий	Низкий
Возможное вовлечение эмитентов в судебные разбирательства	Увеличение судебных издержек и расходов в связи с наложением штрафов в результате возможных судебных процессов	Низкий	Низкий
Появление новых требований к раскрытию информации о выбросах парниковых газов, препятствующих размещению ценных бумаг эмитентов	Повышение затрат эмитентов на создание специальной информационной базы по учету парниковых газов. Увеличение затрат на подготовку специальных форм отчетности. Повышение требований к эмитентам для размещения акций	Низкий	Низкий	Установление процедур отчетности по выбросам углерода, участие в национальных и международных инициативах по отчетности в области выбросов углерода. Привлечение консультантов по углеродной отчетности
Отсутствие в законодательстве четких целевых нормативов для регулирования углеродных выбросов	Неоднозначная трактовка законодательных норм каждым эмитентом. Повышение риска уклонения от соблюдения законодательства в сфере регулирования углеродных выбросов	Низкий	Низкий
Технологические риски
Высокие затраты при переходе на технологии с низким уровнем выбросов парниковых газов	Высокие капитальные вложения во внедрение и развитие технологий. Затраты на создание и внедрение новых бизнес-процессов. Увеличение затрат Московской биржи на технологические решения, связанные с низким уровнем выбросов парниковых газов	Низкий	Низкий	Подбор инструментов хеджирования финансовых рисков, связанных с падением стоимости активов
Отключения электроэнергии и аварийные ситуации из-за недостаточной надежности системы	Временные отключения электроэнергии из-за нехватки мощностей для хранения энергии на системном уровне и модернизированных услуг электросетей (в результате быстрого и массового перехода на возобновляемые источники энергии). Ожидается, что перебои в подаче электроэнергии в какой-то момент перехода на низкоуглеродные технологии станут более распространенными	Низкий	Низкий	На случай длительного отключения электроэнергии в одном месте приняты стратегии восстановления, включающие: - реконфигурацию систем, использующих IT-оборудование, которая остается неизменной для восстановления связи после критического сбоя; - доступность и конфигурацию горячего резервирования из резервных копий для восстановления основных приложений инфраструктуры; - зеркальное отображение и холодный резерв поврежденного местоположения, а также восстановление данных
Неудачные инвестиции в новые низкоуглеродные технологии	Снижение спроса на продукты и услуги	Низкий	Низкий	Подбор инструментов хеджирования финансовых рисков, связанных с инвестированием в высокорискованные низкоуглеродные технологии
Рыночные риски
Изменение поведения инвесторов (увеличение спроса инвесторов на продукты ESG и устойчивые инвестиции)	Изменение потребительских предпочтений. Снижение спроса на услуги, не соответствующие климатическим целям, из-за изменения поведения инвесторов	Низкий	Низкий	Введение ESG-требований для эмитентов и контроль за их выполнением
Снижение цен на энергоносители в результате энергоперехода	Падение доходов эмитентов за счет снижения спроса на энергоносители	Низкий	Низкий	Подбор инструментов хеджирования финансовых рисков, связанных с падением стоимости активов
Снижение спроса и цен на сырье	Возросшее количество банкротств эмитентов	Низкий	Низкий
Увеличение налоговых расходов компаний-эмитентов	Изменение условий налогообложения по углеродному налогу, в том числе повышение ставки налога, может увеличить налоговые издержки компаний-эмитентов	Низкий	Низкий
Рост цены на электроэнергию и тепло в результате перехода на безуглеродные источники энергии	Повышение расходов на обслуживание офисов	Низкий	Низкий	Перевод сотрудников на удаленный формат работы в зимнее время
Введение нормативов ограничения парниковых выбросов	Увеличение затрат на внедрение технологий по очищению выбросов. Фактическое снижение производства из-за введения целевых показателей по выбросам	Низкий	Низкий	Установление процедур отчетности по выбросам углерода, участие в национальных и международных инициативах по отчетности в области выбросов углерода. Привлечение консультантов по углеродной отчетности
Отсутствие норматива доли зеленой энергетики в общих расходах на электроэнергию компаний	Отсутствие четких представлений о доле расходов на зеленую энергию может препятствовать росту рынка углеродных единиц	Низкий	Низкий	Развитие партнерских отношений с эмитентами
Репутационные риски
Повышенное беспокойство заинтересованных сторон или отрицательные отзывы заинтересованных сторон, связанные с политикой MOEX в области ESG	Снижение доходов из-за снижения спроса на услуги. Снижение доходов из-за негативного воздействия на управление и планирование персонала (например, привлечение и удержание сотрудников)	Низкий	Низкий	Установление процедур отчетности по выбросам углерода. Участие в национальных и международных инициативах по отчетности в области выбросов углерода. Привлечение консультантов по углеродной отчетности
Снижение доходов из-за падения спроса на услуги	Повышенное беспокойство сторон, заинтересованных в соблюдении эмитентами нормативов выбросов, или отрицательные отзывы заинтересованных сторон. Снижение заинтересованности инвесторов за счет неопределенности в сигналах рынка	Низкий	Низкий
Снижение заинтересованности инвесторов	Снижение доступности капитала для эмитентов	Низкий	Низкий	Подбор инструментов хеджирования финансовых рисков, связанных с падением стоимости активов

Источники энергии	Эффективность использования ресурсов	Продукты и услуги	Рынки	Устойчивость
Снижение потребления электроэнергии и тепла. Переход на экологически чистые или низкоуглеродные источники энергии. Использование новых технологий. Удаленный или гибридный формат работы. Участие Московской биржи в создании регулируемого рынка углеродных единиц в России	Использование более эффективных видов транспорта. Применение гибридного и удаленного форматов работы сотрудников (политика работы на дому). Сортировка отходов для вторичной переработки. Сокращение потребления воды	Развитие линейки новых продуктов Московской биржи («зеленые» облигации, ETF). Разработка новых услуг (климатические индексы, образование и обучение для участников финансовых рынков). Использование новых технологий. Разработка и/или расширение товаров и услуг с низким уровнем выбросов. Создание и развитие новых отраслей, связанных с альтернативными источниками энергии	Разработка политики устойчивой цепочки поставок и новой экологической политики. Стимулы государственного сектора, способствующие расширению участия на рынке (налоговые льготы или нормативные стимулы). Партнерские отношения с другими рынками. Привлечение международных инвестиций за счет достижения мировых стандартов раскрытия информации. Запуск «зеленых» сертификатов рынка углеродных единиц (Национальная товарная биржа, НТБ). Инструменты государственного стимулирования (налоговые льготы). Привлечение инвестиций за счет соблюдения общемировых требований в сфере защиты окружающей среды	Обеспечение рыночного обучения и образования. Участие рынка в программах использования возобновляемых источников энергии и принятие мер по повышению энергоэффективности. Признание обществом вклада Группы в защиту окружающей среды обществом

Источники энергии

Эффективность использования ресурсов

Продукты и услуги

Рынки

Устойчивость

Снижение потребления электроэнергии и тепла.

Переход на экологически чистые или низкоуглеродные источники энергии.

Использование новых технологий.

Удаленный или гибридный формат работы.

Участие Московской биржи в создании регулируемого рынка углеродных единиц в России

Использование более эффективных видов транспорта.

Применение гибридного и удаленного форматов работы сотрудников (политика работы на дому).

Сортировка отходов для вторичной переработки.

Сокращение потребления воды

Развитие линейки новых продуктов Московской биржи («зеленые» облигации, ETF).

Разработка новых услуг (климатические индексы, образование и обучение для участников финансовых рынков).

Использование новых технологий.

Разработка и/или расширение товаров и услуг с низким уровнем выбросов.

Создание и развитие новых отраслей, связанных с альтернативными источниками энергии

Разработка политики устойчивой цепочки поставок и новой экологической политики.

Стимулы государственного сектора, способствующие расширению участия на рынке (налоговые льготы или нормативные стимулы).

Партнерские отношения с другими рынками.

Привлечение международных инвестиций за счет достижения мировых стандартов раскрытия информации.

Запуск «зеленых» сертификатов рынка углеродных единиц (Национальная товарная биржа, НТБ).

Инструменты государственного стимулирования (налоговые льготы).

Привлечение инвестиций за счет соблюдения общемировых требований в сфере защиты окружающей среды

Обеспечение рыночного обучения и образования.

Участие рынка в программах использования возобновляемых источников энергии и принятие мер по повышению энергоэффективности.

Признание обществом вклада Группы в защиту окружающей среды обществом